【PR】 手数料全額キャッシュバック＋もれなく最大2万円プレゼント！フィデリティ

【PR】 業界屈指の品揃え！投資信託ならジョインベスト証券！詳しくはこちら


ＳＧロシア東欧株ファンドの実質信託報酬0.05％引き下げ 

僕の保有投資信託の「ＳＧロシア東欧株ファンド」の実質信託報酬が、0.05％引き下げになるようです。

今日、案内が郵送されてきました。
この投資信託はファンドオブファンズで、その主投資対象ファンドが、「SGAM Fundエクイティーズ イースタン ヨーロッパ」から「OCEAN Fundエクイティーズ イースタン ヨーロッパ」に変更になり、それに伴い、実質的な信託報酬率が0.05％引き下げになるとのこと。
なお、旧投資対象ファンドと新投資対象ファンドの中身は実質同じようです。

この投資信託とは、2005年3月の設定当初からのお付き合いです。
参考指標であるＭＳＣＩ エマージングイースタンヨーロッパ10−40に勝てなかったり、いきなり大量分配金を出したり、いまいち納得いかない部分も多いのですが、エマージング市場のような非効率的な市場ではアクティブ運用にも優位性があるだろうと考えているので、今でも保有しています。
続きを読む
【PR】 手数料全額キャッシュバック＋もれなく最大2万円プレゼント！フィデリティ

【PR】 業界屈指の品揃え！投資信託ならジョインベスト証券！詳しくはこちら


郵便局販売投信の76.2％は毎月分配型ですか。はぁ… 

郵便局販売投信521億円の76.2％は、「毎月分配型」だそうです。

【ロイター2007/04/03より引用】
3月の郵便局・投信販売額は約521億円、残高7000億円を突破

　日本郵政公社の関係者によると、３月に郵便局で販売した投資信託の販売額（手数料込み、含む自動買い付け分）は前月比３％減の約５２１億円となった。同期間の口座開設件数は２万１５９８件、購入件数は４万５６０４件。
　販売した投信の純資産残高は７０６８億５４００万円となった。ロイターが郵政公社に聞き取り調査し、集計した。
（中略）
　個別ファンドの累計販売状況は、野村アセットマネジメントの「野村世界６資産分散投信」（３本）がシェア６０．１％でトップ（うち分配型のシェアは４７．２％）。次いで日興アセットマネジメントの「日興五大陸債券ファンド（毎月分配型）」が同２１．７％となった。３位は興銀第一ライフアセットマネジメント（ＤＩＡＭ）の「ＤＩＡＭ世界リートインデックスファンド（毎月分配型）」でシェア７．３％。上位はすべて分配型ファンドとなり、累計販売残高に占める分配型ファンドのシェアは全体の７６．２％となった。
【引用終わり】

毎月の分配金というかたちで、わざわざ税金を払ってから、元本を取り崩すような商品は、理論的には非効率的です。
特に、資産形成中のかたにとっては、なるべく分配金が出ない（利益は再投資される）投信に投資するほうが、効率的です。
76.2％の中に、資産形成中のかたが含まれていないことを祈ります。
続きを読む
【PR】 手数料全額キャッシュバック＋もれなく最大2万円プレゼント！フィデリティ

【PR】 業界屈指の品揃え！投資信託ならジョインベスト証券！詳しくはこちら


確定拠出年金向け投資信託で手数料競争激化 

確定拠出年金向け投資信託では、手数料競争激化で、信託報酬が下がっているようです。

【NIKKEI NET 2007/02/20より引用】
４０１ｋ向け投信、手数料競争が激化
　確定拠出年金（日本版４０１ｋ）向けの投資信託で手数料競争が激しくなっている。野村アセットマネジメントや大和住銀投資顧問は年間の管理手数料に相当する信託報酬で、従来より２―３割安い日本株の専用ファンドの取り扱いを始めた。戦略的に値下げすることで、シェアを高める狙い。４０１ｋ向けで値下げが進むと、個人が直接購入できる公募投信にも、下げ圧力がかかる公算もある。

　４０１ｋは個人が自ら資産運用し、成績次第で将来の受取額が変わる年金制度。資産運用先の3割程度は投信が占める。資産運用各社はグループの銀行や証券会社と組んで４０１ｋ導入を検討する企業へ自社の投信を売り込むが、大企業で導入が一巡し、販売競争は激化。導入企業が信託報酬が割安な商品を選ぶ傾向も強まり、手数料が下落している。
【引用終わり】

NIKKEI NETには出ていませんが、日経新聞のほうで見ると、野村が日本株アクティブファンドの信託報酬を、2〜3割下げたという話でした。
とても良いことだと思います。
また、記事でも指摘されていますが、一般の個人が直接購入できる公募投信にも、下げ圧力がかかってくれることを、個人的には願っております。

もっと言ったら、僕が個人的に願っているかどうかなどとは関係なく、将来的には、一般の個人が購入できる公募投信にも、間違いなく値下げ圧力がかかってくるのではないかと考えています。

なぜなら…
続きを読む
【PR】 手数料全額キャッシュバック＋もれなく最大2万円プレゼント！フィデリティ

【PR】 業界屈指の品揃え！投資信託ならジョインベスト証券！詳しくはこちら


今度はDIAM中国関連株オープン（チャイニーズエンジェル）が分配金2,500円 

今日、僕が保有している投資信託「DIAM中国関連株オープン（チャイニーズエンジェル）」が、収益分配金を2,500円も出しました。

つい先日、保有している「SGロシア東欧株ファンド」が分配金を1,500円も出してしまい、やめてほしいとボヤいたばかりですが、今度は、「DIAM中国関連株オープン」が、それを上回る金額の分配金を出してしまいました。
※関連記事
2006/10/20 もうやめてほしい…SGロシア東欧株ファンドが分配金1,500円

この「DIAM中国関連株オープン」は、2003年10月の設定の頃からの付き合いですが、設定当初はずっと低空飛行（マイナス圏）が続いていたものの、今年に入って急にぐぐっと上がり始め、ここ1年くらいで、当初の基準価額の２倍近くまでハネ上がってきました。

だから、うれしい反面、少し嫌な予感はしていました。
今年の春の段階で、このファンドが大きな分配金を出すんじゃないかとの懸念を表明しておりました。
※関連記事
2006/04/22 ＤＩＡＭ中国関連株オープン（チャイニーズ・エンジェル）、絶好調ですが…

また、先週コンビニで立ち読みした「月刊宝島」には、『最強「投資信託」ランキング』という特集が組まれており、そのナンバーワンに「DIAM中国関連株オープン」が選ばれていました。
いよいよ、嫌な予感がする……と思っていたところ、今日、それが現実のものとなってしまいました。
続きを読む
【PR】 手数料全額キャッシュバック＋もれなく最大2万円プレゼント！フィデリティ

【PR】 業界屈指の品揃え！投資信託ならジョインベスト証券！詳しくはこちら


もうやめてほしい…SGロシア東欧株ファンドが分配金1,500円 

僕が保有しているSGロシア東欧株ファンドが、好調な運用を受けて、収益分配金を1,500円も出すと本日発表しました。
http://www.sgam.co.jp/pdf/Report061020.pdf
このファンドは、昨年10月にも1,500円もの分配金を出しました。
それに引き続き、今年も2年連続で1,500円もの分配金です。

ここでひとこと言わせてください。
せっかく運用が好調なのに、分配金を大盤振る舞いするのは、もうやめてください！！

もしかしたら、これをお読みの皆様の中で、「え？たくさんの分配金を出してくれるのはいいことじゃないか」と思われる方もいらっしゃるかもしれません。
しかし、大量の分配金が出るとなんとなくうれしい気がするのは錯覚です。

当然のことながら、分配した分だけ、基準価額は下がります。そして、分配金からは強制的に税金が取られて、税引き後の現金が手元に残るだけです。どうせまた投資しなくてはいけないのに…。
これでは運用効率が落ちてしまいます。

もしかしたら、何らかの理由で定期的な分配金がほしいのでちょうどよい、という投資家もいらっしゃるかもしれません。
これは、目的と手段を間違えているのではないでしょうか。
そういう方は、最初から毎月分配の投資信託を選ぶべきです。

もしかしたら、運用が好調なうちに（好調だからこそ大量の分配金が出せるのですが…）運用益の一部を現金化しておきたいので大量の分配金が出てくれればちょうどよい、という投資家もいらっしゃるかもしれません。
そういう方は、自分でファンドを売却することで、利益を確定すればよいのです。そうすれば、自分の好きなタイミングで、好きな分だけ、利益確定できます。また、投資信託の売却の場合、「解約」と「買取」が選べ、「買取」にすれば、株式等の譲渡益と損益通算することもできます。分配金ではこうはいきません。
利益確定には、売却がいちばん合理的です。

続きを読む
【PR】 手数料全額キャッシュバック＋もれなく最大2万円プレゼント！フィデリティ

【PR】 業界屈指の品揃え！投資信託ならジョインベスト証券！詳しくはこちら


投信販売、手数料ゼロ広がる 

投資信託の販売手数料ゼロ（ノーロード）化が広がっているとのことです。

【NIKKEI NET 2006/09/28より引用】
投信販売、手数料ゼロ広がる
　投資信託で購入時の手数料をゼロにしたり、割り引いたりする動きが有力金融機関の間で広がってきた。三菱ＵＦＪ証券は10月2日からインターネットで販売する一部の投信の手数料を無料にする。横浜銀行や東邦銀行など有力地方銀行はいったん受け取った手数料の一部を顧客に返金し始めた。投信の手数料引き下げ競争がじわりと熱を帯びてきた。

　三菱ＵＦＪ証券は残高が5兆円超と国内最大の外債ファンド「グローバル・ソブリン・オープン」や、新興経済国の債券で運用するファンドなど合計8本の投信について、ネットで受け付けた場合の販売手数料をゼロにする。従来は契約額の1―3％程度を徴収していた。12月末までの期間限定でスタートするが、来年以降も無料化を継続する方向だ。
【引用終わり】

半年ほど前に、カブドットコム証券やマネックス証券などのネット証券各社で、投資信託のノーロード化の動きがありました。
※参考記事
2006/04/07 カブドットコム証券、「国際投信」の取り扱い全ファンドの手数料を無料化
2006/05/13 マネックス証券、投信5銘柄がノーロード（申込手数料なし）に
2006/06/13 Ｅトレード証券、ノーロードファンド23本を新規に追加

この動きが、地銀や中堅証券にまで広がってきました。
とても良いことだと思います！
販売手数料は、ないに越したことはありません。
この調子で、大手証券も巻き込んでいってくれると更にうれしいですね。

続きを読む
【PR】 手数料全額キャッシュバック＋もれなく最大2万円プレゼント！フィデリティ

【PR】 業界屈指の品揃え！投資信託ならジョインベスト証券！詳しくはこちら


バンガードがノーロード販売終了？（その３） 

バンガードがノーロード販売終了？（その１）
バンガードがノーロード販売終了？（その２）
の続きです。
バンガードが、ノーロード直販から委託販売に移行するという新聞報道について、僕は心配していないし、むしろ日本の投資家にとって良いことではないかというお話をしました。
おまけで、もうひとつ水瀬の個人的な解釈のお話を。

前回の新聞記事抜粋の再掲になりますが、バンガードＣＥＯのブレナン氏は、ＥＴＦ（上場投資信託）についても言及しています。

【日経金融新聞8月29日より抜粋】
ブレナンＣＥＯに聞く
−−−委託販売を強化したのは。
「証券会社やファイナンシャル・アドバイザー（ＦＡ）は、顧客の預かり資産をもとにフィー（報酬）を徴収する料金体系に移行しつつある。当社の低コスト商品を委託販売する好機だ。特にＦＡが積極的に顧客に勧めている上場投資信託（ＥＴＦ）は当社の委託販売事業を拡大させる上で最も重要な商品となる」
（中略）
−−−日本戦略は。
「２０００年に進出し、現在はマネックス証券を通じてファンドを販売し、トヨタアセットマネジメントなどと提携してファンド・オブ・ファンズの運用を手掛けている。当社のファンドを扱う金融機関の数を増やしたい。低コスト運用の重要性は世界どこでも受け入れられると確信している」
【抜粋終わり】

バンガードは、低コストのインデックスファンドのパイオニアとして有名ですが、ＥＴＦも運用しています。
むしろ、信託報酬は、インデックスファンドよりもＥＴＦの方が安いものが多いようです。
例えば、僕のメインファンドでもある、バンガード・トータル・ストック・マーケット・インデックス・ファンドの本家米国での信託報酬と、同じ指数に連動するＥＴＦの信託報酬は以下のとおり。

Vanguard Total Stock Mkt Idx(VTSMX)　Expense Ratio 0.19%
Vanguard Total Stock Market ETF(VTI)　Expense Ratio 0.07%

ただでさえ米国のインデックスファンドの信託報酬は安いですが、ＥＴＦの信託報酬は、更にそこから半額以下で、まさに「激安」です。
ホント、米国民が羨ましいですよね。
続きを読む
【PR】 手数料全額キャッシュバック＋もれなく最大2万円プレゼント！フィデリティ

【PR】 業界屈指の品揃え！投資信託ならジョインベスト証券！詳しくはこちら


バンガードがノーロード販売終了？（その２） 

前回の記事「バンガードがノーロード販売終了？（その１）」の続きです。

バンガードがノーロード直販から委託販売に移行すると新聞報道されていますが、前回の記事で書いたように、僕はあまり心配していません。
むしろ、日本の個人投資家にとって良いことではないかと考えています。

何故、僕が「日本の個人投資家にとって良いこと」とまで考えたのか？
それは、くだんの新聞記事に、以下の記載があったからです。

【日経金融新聞8月29日より抜粋】
ブレナンＣＥＯに聞く
−−−委託販売を強化したのは。
「証券会社やファイナンシャル・アドバイザー（ＦＡ）は、顧客の預かり資産をもとにフィー（報酬）を徴収する料金体系に移行しつつある。当社の低コスト商品を委託販売する好機だ。特にＦＡが積極的に顧客に勧めている上場投資信託（ＥＴＦ）は当社の委託販売事業を拡大させる上で最も重要な商品となる」
（中略）
−−−日本戦略は。
「２０００年に進出し、現在はマネックス証券を通じてファンドを販売し、トヨタアセットマネジメントなどと提携してファンド・オブ・ファンズの運用を手掛けている。当社のファンドを扱う金融機関の数を増やしたい。低コスト運用の重要性は世界どこでも受け入れられると確信している」
【抜粋終わり】

「当社のファンドを扱う金融機関の数を増やしたい」
日本戦略について、バンガードのブレナンＣＥＯは、確かにそう言っています。
続きを読む
【PR】 手数料全額キャッシュバック＋もれなく最大2万円プレゼント！フィデリティ

【PR】 業界屈指の品揃え！投資信託ならジョインベスト証券！詳しくはこちら


バンガードがノーロード販売終了？（その１） 

ブログ読者の方から、『「バンガードはお家芸のノーロード販売を見直し、証券会社への委託販売を積極化する」という新聞記事を見ました。ノーロードのアメリカインデックスが遠のいていく感じがします…』という主旨のメールをいただきました。

バンガードは、インデックスファンドのパイオニアで、ノーロード（販売手数料なし）戦略と信託報酬が業界最低水準であることを武器に急成長した、米国投資信託最大手の会社です。
僕自身もバンガードのインデックスファンドをメインファンドとして投資しています。

いただいたメール内容について、自分でも確認しようと思ったのですが、その時点で既に数日前の新聞記事。しかも、日経金融新聞という専門誌だったため、確認できないで悶々としていました。
困っていたところ、読者の方が、なんと記事をＰＤＦファイル化して送ってくれたのです。感謝感激です。
さっそく読んでみると、以下のような内容が書いてありました。

【日経金融新聞8月29日より抜粋】
米国投資信託最大手のバンガード・グループが、ノーロード（販売手数料なし）での直接販売戦略を転換しつつある。個人投資家の資産運用ニーズを反映し、証券会社やファイナンシャル・アドバイザー（ＦＡ）との連携を強化している。創業以来三十年間守ってきた「お家芸」とも言える販売戦略の転換。ノーロード投信をこれから拡大しようとしている日本の業界へも微妙な影響を与えそうだ。
【抜粋終わり】

こ、これは、一大事か……！？
一見すると、ノーロード販売自体が終了してしまうようにも受け取れるので、読者の方も懸念されたのではと思います。
しかしながら、僕としては、心配することはない、むしろ、日本の個人投資家にとって良いことではないかと考えています。
続きを読む
【PR】 手数料全額キャッシュバック＋もれなく最大2万円プレゼント！フィデリティ

【PR】 業界屈指の品揃え！投資信託ならジョインベスト証券！詳しくはこちら


マネックス限定・オリジナルのオルタナティブファンド２本が登場 

マネックス証券から、マネックス限定・オリジナルのオルタナティブ投資ファンド２本が登場しました。
※情報元はこちらから。

○ マネックス ファンド・オブ・ファンズ シリーズ�機� Monex-HFR プライベートエクイティファンド & ヘッジファンド・インベストメンツ 2006

・世界の非上場株式ファンドとヘッジ・ファンドを組み合わせたファンド・オブ・ファンズ。
・最長15年という長期の運用期間を活かして、高いリターンを追求します。
・販売手数料
　100口未満 ： 2.625％
　100口以上1,000口未満 ： 2.1％
　1,000口以上10,000口未満 ： 1.575％
　10,000口以上 ： 1.05％
・信託報酬　後日案内

○ マネックス・フルトン・チャイナ・フォーカス

・ 中華圏の株式を投資対象にして、オルタナティブ投資を行い、絶対収益の獲得を目指すファンドです。
・ 外国人投資家の取得が制限されている人民元建ての中国A株についても、株価連動証券を通じて投資することができます。
・販売手数料
　100万円未満 ： 2.1％
　100万円以上1,000万円未満 ： 1.575％
　1,000万円以上1億円未満 ： 1.05％
　1億円以上 ： 0.525％
・信託報酬
　1.89％
・成功報酬
　ハイ･ウォーターマークを超過した額に対して15.75％

「マネックス ファンド・オブ・ファンズ シリーズ�機� Monex-HFR プライベートエクイティファンド & ヘッジファンド・インベストメンツ 2006」の方は、プライベート・エクイティの組み入れが新鮮、「マネックス・フルトン・チャイナ・フォーカス」の方は、中国株でのロング・ショート戦略が新鮮、といったところでしょうか。
続きを読む