金融詐欺に騙されないために気をつけるべきこと

本日、AIJ投資顧問の社長らが逮捕されました。容疑は詐欺および金融商品取引法違反です。

AIJ投資顧問は、虚偽の運用実績を示し、年金資産を運用すると偽ってファンド商品を販売した疑いが持たれています。厚生年金基金などから70億円もの資金を集めていたといいます。
運用商品を検討し尽くしているはずの年金基金が引っかかってしまった本件、「アホだ」と一蹴するのではなく、ここから何か学べるものがあるような気がします。

本件に関連して、ニッセイ基礎研究所からこんなレポートが出ています。

ニッセイ基礎研究所 研究員の眼
2012/06/19 AIJ社長ら逮捕を受けて-金融詐欺に騙されないために気をつけるべきこと

詳しくは上記レポートをご覧いただきたいのですが、要点をごく簡潔にまとめると以下のとおりです。

・詐欺行為から身を守るには、思考(意思決定)を分散することに尽きる
・具体的には、(1)複数の人間で検討する、(2)第三者の意見を聞く、(3)ある程度の時間をかけてよく考える

なるほど、ごもっともです。
第三者も含む複数の人間で、時間をかけて検討する。まさに王道ですね。
ただ、これは「体制」についてだけの話です。
個人的には、さらにもうひとつ、本質的な意思決定要素を付け加えたいです。
それは……

・標準的な期待リターンとリスクの水準を数字で把握しておく

ことです。
もっと具体的に言えば、代表的なリスク資産である「日本株式クラスの期待リターンとリスクの数字を、頭に叩きこんでおくこと」です。
公的年金を運用する年金積立金管理運用独立行政法人(GPIF)によれば、日本株式クラスの期待リターンとリスクは以下のとおり。

期待リターン +5.30%
リスク(標準偏差) 22.15%


出典:GPIF「基本ポートフォリオの検証について(平成20年6月23日)」

日本株式100%の全力投資でも、1年後に期待できるのはたった +5%ちょっとです。
しかも、それを享受するには、年間で上下22%もの価格変動(それでもそこに収まる確率は7割程度)を覚悟しなくてはなりません。

これは、意思決定の「ものさし」を持つということです。
この「ものさし」を持っていれば、10%とか50%とかいう異様に高いリターンにはそれに見合う高いリスクがあって然りだし、それがなさそうに見える時には、詐欺ではないかと予想することができます。
ポイントは、定性的な判断基準ではなく、定量的な「数字」で判断できることです。

私自身、今までこのものさしで、かつての「平成電話パートナーシステム」(利回り10%をうたい破綻、社長ら5人が詐欺容疑で逮捕。当時日経新聞にも大きな広告が出ていたので父が投資を検討、必死でとめた)や、「ジュラシック・パーク・インスティテュート・ツアー匿名組合」(利回り10%をうたい実績は元本1/10に。当時eトレード証券(現SBI証券)でも大々的に売られており投資を検討したが思いとどまった)など、かなりの詐欺的商品を回避してきました。

著名な誰それが運用しているからとか、大手新聞に広告が出ているからとか、大手金融機関で取り扱っているからといった、権威に頼った定性的な情報はむしろ判断をミスリードします。
冷徹な数字で妥当性を判断することが、とても大切だと身にしみて思いました。

ニッセイ基礎研が指摘する「体制」と、私が付け加えた「ものさし」を持っていれば、詐欺を回避できるだけでなく、詐欺とは言わないまでも世にあふれる悪徳金融商品をも回避できる可能性が高まります。

ぜひ、上記「体制」と「ものさし」を頭の片隅に置いておき、迷った時には思い出してみてください。
一人でも多くのかたが、詐欺や悪徳金融商品から身を守ることができれば幸いです。

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