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外国株式インデックスファンド放浪記（その１） 

アセットアロケーションにおける「外国株式」クラスの金融商品として、僕は主に「バンガード・トータル・ストック・マーケット・インデックス・ファンド」を使っています。
※関連記事
2006/02/10 マイアセットアロケーション

これは、米国株式市場に投資するインデックスファンドです。
ニューヨーク証券取引所、アメリカン証券取引所、そして米国ナスダック店頭市場で通常取引されているすべての米国普通株式で構成されるインデックス「MSCI US Broad Market Index」のパフォーマンスに一致する投資成果を目指します。
販売手数料はゼロ（ノーロード）、信託報酬は0.82％（エクスペンスレシオ0.22％＋口座管理手数料0.60％）、信託財産留保額はゼロです。

僕にとってのこのファンドのいいところ。
それは何より、日本で購入できる外国株式インデックスファンドの中では、コストが最安値クラス（確定拠出型年金専用ファンドを除く）であるところです。
販売手数料ゼロ（ノーロード）＆信託報酬0.82％。
もし、あなたが外国株式ファンドをお持ちなら、コストを比較してみてください。

次に、ベンチマークとなるインデックスが、大型株だけでなく中小型株も全て含み、その名のとおり「米国株式市場全体」に分散投資できるところです。
米国のインデックスファンドでは、大型株のインデックスであるＳ＆Ｐ５００に連動したインデックスファンドが最も売れているらしいですが、「ウォール街のランダム・ウォーカー」の著者バートン･マルキールは、「もし一つだけアメリカ株のインデックスファンドを買うとするなら、Ｓ＆Ｐ５００ではなく、市場の動きをよりよく反映していると思われるウィルシャー５０００インデックスの方を選びたい」と言っています。
「バンガード・トータル・ストック・マーケット・インデックス・ファンド」のベンチマークは、このウィルシャー５０００でしたが、２００５年４月２２日からMSCI US Broad Market Indexに変わったようです。でも、新旧両ベンチマークはともに同じ投資対象市場（米国株式市場全体）を反映するものであり、実質同じと思われます。
一方、僕にとってのこのファンドのよくないところ。
「バンガード・ウェルズリー・インカム・ファンド」と同様（詳しくは関連記事参照）、年４回も分配金を出してしまうことと、分配金が二重課税されてしまうことです。ただし、二重課税分は確定申告すれば返ってきます。
また、ファンド固有の弱点というわけではありませんが、「外国株式インデックスファンド」として見ると、投資対象国が米国のみであり、欧州が全く含まれていないところが、ひっかかります。そして、残念ながら欧州のみに投資するインデックスファンドを僕は知りません。もしあるならどなたか教えてください。

というように、「バンガード・トータル・ストック・マーケット・インデックス・ファンド」は、若干の弱点も持ち合わせていますが、現時点では、僕にとって堂々たるメインファンドであります。
実際、かなりの金額を投資しており、投資成果もまずまず満足しています。

しかしながら、実は、外国株式インデックスファンドについて、最初から「バンガード・トータル・ストック・マーケット・インデックス・ファンド」を使っていたわけではありません。
このファンドに辿り着くまで、実に様々な紆余曲折を経ています。
これから、僕が巻き込まれたドタバタについてお話しし、その傾向と対策を勝手に考察してみたいと思います。
もうしばらく、お馬鹿な話にお付き合いあれ。

＜ご参考＞
僕のメインファンド、バンガード・トータル・ストック・マーケット・インデックス・ファンドが購入できるのは、日本ではマネックス証券だけです。
口座開設は下からできます。（会社名をクリックしてください）
・マネックス証券


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コメント

VTSMI の手数料

いつも参考にさせていただいております。

バンガード・トータル・ストック・マーケット・インデックス・ファンドについて、マネックスのサイトをはじめよくノーロードファンドとして取り上げられていますが、購入及び売却にあたって為替の手数料がかかりますよね？　いわゆる購入手数料じゃないのですが、少し気になってます。

ドル建てファンドですので、マネックスでの投信購入と売却の際にスプレッド（各25銭）がかかると思います。つまり基準価額・為替に変動がなくても、購入してすぐ売却するとマイナスになるということですよね。（円建ての外国株式インデックスファンドで信託財産留保額がゼロの場合、購入同時売却で為替差損は発生しないはずです）

まあそれでもコストは良心的だと思います。1ドル112円として、往復で0.45％の売買手数料を見込んでおけばよさそう。円高が進めば手数料率は上がりますし、円安になれば下がります。

個人的にはやはりドルコスト平均法を使いたいのと、配当（分配金）の再投資をしたいのと、米国だけではなく欧州株式もほしいのとで、ステートストリートやトヨタアセットバンガードを積み立てて妥協しています。

マネックスにはバンガードものの品揃えや信託報酬など、もう少し頑張ってほしいんですけどねー。

コメントありがとうございます

＞winterさんへ
なるほど。外貨建て投資信託の為替手数料を売買手数料として考える。そういう考え方もあるんですね。参考になります。

僕もマネックスには、もうひと頑張りしてほしいと思います。
一緒に要望を出しましょう！

バンガード・トータル・ストック・マーケット・インデックス・ファンド
ですが、私は先週買ってみました。
アメリカ株(特にNASDAQ)が下がり過ぎだったのと、ドル安はとりあえず109円で下げ止まったようだったので。
投資信託は普段は長期保有を前提に買う事が多いのですが、今回は比較的短期で6月の分配前に売ろうと思ってます。
慣れない事をしたのが、吉とでるか凶とでるか。って感じです。

外国株式インデックスファンド放浪記は、(その4)まで読みましたが、なかなか興味深い良記事ですね。続きが気になります。

コメントありがとうございました

＞staygoldさんへ

お！ついに購入ですか。
バンガード・トータル・ストック・マーケット・インデックス・ファンドは、良いファンドだと思うのですが、短期の売買にはちょっと不向きなような気がします。

まず、前出のwinterさんもご指摘のように、売買時に為替スプレッドがかかります。
それから、適用される為替レートも、15時までに申し込んでも、翌営業日の14時半の実勢レートが適用（15時以降の注文は翌々日の14時半）と、かなりのタイムラグがあり、タイミングの狙い撃ちは難しいのではないでしょうか。

個人的には、短期売買するなら、普通の日本籍のノーロードファンド（SSGA外国株式インデックス等）を使われた方がよろしいかと思います。信託報酬の高さは、短期なら影響が少ないと思います。

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