「〈新版〉投資信託選びでいちばん知りたいこと」（朝倉智也著）は投資信託の超・具体的な実用書

著者がモーニングスターの代表取締役ということもあり、コスト・リスクとリターン・純資産額の推移などの各種データを、モーニングスターのどのWEBページの、どの部分をチェックすればよいか、ページの写真とともに具体的に書かれています。

投資の初心者でも、気になった投資信託銘柄のチェック項目をモーニングスターで調べる時に、迷うことはないでしょう。

一方で、投資信託をいたずらに褒めちぎることなく、問題点や気をつけるべき注意点についても、率直に書かれています。

本書のオビは、『たった3つのポイントで「買ってはいけないファンド」「地味だけど良いファンド」がおもしろいほど見分けられる！』です。このポイントでスクリーニングするだけでも、「買ってはいけないファンド」だらけだということがわかる仕様になっています。

ポートフォリオを組んで投資信託を購入した「後」の運用についても、モニタリングやリバランスのやり方について分かりやすく書かれています。珍しいのは、「投資信託を売却する」時のことも書かれています。投資の目的が変わった時、投資信託の運用方針が変わった時などいくつかあるのですが、その中に、「相場が悪くなった時」というものはありません。短期的な売買をすすめるものではありません。

ひとつだけ気になる点があります。最近の朝倉氏の著書に共通しているようですが、おすすめポートフォリオや各投資信託銘柄について、「リスクを標準偏差の数字で表さない」という点が引っかかります。「リーマン・ショック後、正規分布に基づく標準偏差はもはや使えなくなった」というのが理由だと某投資イベントで説明されていました。

それはそれでひとつの考え方としてよいとは思うのですが、本書の中で解説されている「リスクとリターン」の項目では、「シャープレシオ」を見るように書いてあります。これは、「（ファンドの平均リターン-安全資産利子率）÷標準偏差」で計算されますが、結局、計算式の中に「標準偏差」の数値が使われています。これはちょっとした矛盾です。

ただ、「正規分布に基づく標準偏差」も確率的な目安にすぎないので、過信してはいけないし、説明に使わないという考え方自体を否定するものではありません。モーニングスターには、標準偏差のデータもしっかりと掲載されていますので、必要に応じて参照すればよいと思います。

全体を通して、投資信託についてモレなくダブりなく、とても丁寧かつ具体的に解説した良本だと思います。本書がおすすめなのは、NISAで投資を始めようとしている投資初心者、それから、モーニングスターの活用方法を学びたい投資中級者です。

ブログを書くために、日々モーニングスターを使いこなしている（つもりになっていた）私も、「知らなかった！」という検索方法が出ていて、参考になりました。


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