国内ETFの「市場価格と基準価額の乖離」(2018年4月)。今月からウォッチ銘柄にiシェアーズETFも追加

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個人投資家の期待を集めながらも、「市場価格と基準価額の乖離」の大きさが課題と言われてきた国内ETF。

海外資産クラスの主要銘柄の乖離率について、2018年4月の状況をチェックしてみます。

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日興 上場MSCIコク株 (1680) +0.16%
日興 上場MSCIエマ株 (1681) +1.88%
MAXIS 海外株ETF (1550) +0.55%
iシェアーズ・コア MSCI 先進国株 (1657) +0.39%
iシェアーズ・コア MSCI 新興国株 (1658) +0.29%

今月から、ウォッチ銘柄に新顔のiシェアーズETFを追加しました。先進国株式ETFどうし(日興、MAXIS、iシェアーズ)、新興国株式ETFどうし(日興、iシェアーズ)で比較ができるようになります。

4月はウォッチ銘柄のうち大半は個人的許容範囲の±1.0%におさまっています。

しかし、新興国株式ETFの1681の乖離率だけが +1.88% と、2月、3月に引き続き個人的許容範囲の±1.0%におさまらず、大きく乖離してしまいました。3か月連続ビョーーーンと大幅に上ブレしてます。しかも月平均でこれです。

一方、同じ新興国株式ETFの1658の乖離率は+0.29% と低く抑えられています。

新興国株式ETFに関しては、現時点では日興よりもiシェアーズのETFの方がよいと言えるでしょう。

ただ、日興アセットマネジメントは、先月、上記銘柄を含むETF4本の信託報酬値下げと先物運用から現物運用への切り替えを発表しています。

<関連記事>
日興アセットマネジメントのETF4本が、信託報酬値下げと先物運用から現物運用へ - 梅屋敷商店街のランダム・ウォーカー(インデックス投資実践記)

また、7月導入予定の東証の「マーケットメイク制度」(取引所がマーケットメイカーにインセンティブを設定し、常時気配提示を義務付ける制度)が始まれば、国内ETFの乖離が小さくおさまって改善するのではと期待しています。

投資家が安心して、買う時も売る時も、いつでも適正価格で国内ETFを売買できるように、関係機関はがんばってほしいと思います。


<ご参考>
「なぜ乖離するのか?」「ベンチマークが違うものを比較できるのか?」等々、このシリーズ記事に対してよくあるご質問に対する見解は、以下の過去記事参照のこと。

2012/06/02 日興アセット・東証とのETF勉強会に参加。国内ETFの「市場価格と基準価額の乖離」主因が判明!
2014/01/21 ETFの乖離問題についてのよくある誤解
2014/05/22 東京証券取引所「ETF・ETN市場に関する意見交換会」で指定参加者やマーケットメイカーさんのホンネに迫る
2017/03/22 「ETF懇談会」参加レポート
2017/05/30 金融庁と個人投資家の意見交換会で感じた利害の一致
2017/07/29 金融庁による第4回「個人投資家との意見交換会」はしびれる販売会社編。参加レポートと感じたこと

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