インデックス投資派の僕がコモディティインデックスに投資しない理由(その2)
前回の記事、
2006/11/11 インデックス投資派の僕がコモディティインデックスに投資しない理由(その1)
の続きです。
たしかに、当時のコモディティ価格は、右肩上がりに推移していました。
しかしながら、コモディティという資産クラスは、本質的には上がるか下がるかは五分五分、つまり中立的だと考えました。
なぜなら、株式には、持っているだけで、配当などのキャッシュフローがあります。同様に債券には、持っているだけで、利息などのキャッシュフローがあります。
一方、原油や大豆などのコモディティは、持っているだけでは何もキャッシュフローがないからです。
では、コモディティ価格の上下を引き起こしているのは何でしょう?
それは、需要と供給のバランスだけではないでしょうか。
そういう市場全体のリターンの合計はゼロであり、いわゆる「ゼロサムゲーム」になります。誰かの儲けは誰かの損失というわけです。
タイミングを見て、うまく売買すれば、儲けを出すことも出来るのでしょう。
そういう意味では、うまいファンドマネージャーが運用するアクティブファンドであれば、保有しているだけで、儲け続けることも出来るかもしれません。
でも、そんなコモディティ市場の平均値、つまりコモディティインデックスファンドは、保有しているだけで、儲け続けることが出来るとは思えませんでした。
むしろ安くはない信託報酬の分だけ、負けていくような気すらしました。
自分でタイミングを見て売買をするのならともかく、バイ&ホールドの投資スタンスである自分にはちょっと向かないなと考えました。
2006/11/11 インデックス投資派の僕がコモディティインデックスに投資しない理由(その1)
の続きです。
たしかに、当時のコモディティ価格は、右肩上がりに推移していました。
しかしながら、コモディティという資産クラスは、本質的には上がるか下がるかは五分五分、つまり中立的だと考えました。
なぜなら、株式には、持っているだけで、配当などのキャッシュフローがあります。同様に債券には、持っているだけで、利息などのキャッシュフローがあります。
一方、原油や大豆などのコモディティは、持っているだけでは何もキャッシュフローがないからです。
では、コモディティ価格の上下を引き起こしているのは何でしょう?
それは、需要と供給のバランスだけではないでしょうか。
そういう市場全体のリターンの合計はゼロであり、いわゆる「ゼロサムゲーム」になります。誰かの儲けは誰かの損失というわけです。
タイミングを見て、うまく売買すれば、儲けを出すことも出来るのでしょう。
そういう意味では、うまいファンドマネージャーが運用するアクティブファンドであれば、保有しているだけで、儲け続けることも出来るかもしれません。
でも、そんなコモディティ市場の平均値、つまりコモディティインデックスファンドは、保有しているだけで、儲け続けることが出来るとは思えませんでした。
むしろ安くはない信託報酬の分だけ、負けていくような気すらしました。
自分でタイミングを見て売買をするのならともかく、バイ&ホールドの投資スタンスである自分にはちょっと向かないなと考えました。
そんなわけで、ダイワ・コモディティインデックス・ファンドに投資するのは見送りました。
今では、それで良かったのではないかと思っています。
今年9月、米国ヘッジファンドのアマランスが、天然ガス価格下落で、巨額の運用損を出して破綻しました。
当たり前ですが、コモディティも大きく下落することがあるんですね。
<おまけ>
それでも、ジム・ロジャーズ氏の「これからは商品の時代」という強いメッセージは、今でも僕の心を揺さぶり続けています。
そこで、自分にこう言い聞かせて、納得させています。
お前が投資している世界中の株式インデックスファンドには、原油採掘、鉱山所有など、コモディティを取り扱う企業もしっかりと含まれているじゃないか。たとえコモディティの時代が来ても乗り遅れる心配はない!
(終わり)
今では、それで良かったのではないかと思っています。
今年9月、米国ヘッジファンドのアマランスが、天然ガス価格下落で、巨額の運用損を出して破綻しました。
当たり前ですが、コモディティも大きく下落することがあるんですね。
<おまけ>
それでも、ジム・ロジャーズ氏の「これからは商品の時代」という強いメッセージは、今でも僕の心を揺さぶり続けています。
そこで、自分にこう言い聞かせて、納得させています。
お前が投資している世界中の株式インデックスファンドには、原油採掘、鉱山所有など、コモディティを取り扱う企業もしっかりと含まれているじゃないか。たとえコモディティの時代が来ても乗り遅れる心配はない!
(終わり)
- [2006/11/12 00:01]
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コメント
ジム・ロジャーズ氏の講演会 無料でWeb配信中
今、三貴商事のHPでは「ジム・ロジャーズ来日記念「資産運用セミナー」を期間限定 無料でWeb配信中!!」です。
ジム・ロジャーズ氏の世界を鋭く見つめた投資法は、商品相場に興味がない人でも一見の価値があります。なんといっても面白い講演会をタダで見れますから・・・
ただし、この講演会が薦める(講演会の目的)の「商品新時代 (世界三大投資家のひとり、ジムロジャーズ が開発した、ロジャーズ国際商品指数 を100%組み入れた商品ファンド)」を私は買いません。
インデックスファンドでコスト年3.2%では手数料をボリ過ぎだと思います。
私は別の商品ファンドを少し持っていますが、今は損切りを考えています。
ジム・ロジャーズ氏の世界を鋭く見つめた投資法は、商品相場に興味がない人でも一見の価値があります。なんといっても面白い講演会をタダで見れますから・・・
ただし、この講演会が薦める(講演会の目的)の「商品新時代 (世界三大投資家のひとり、ジムロジャーズ が開発した、ロジャーズ国際商品指数 を100%組み入れた商品ファンド)」を私は買いません。
インデックスファンドでコスト年3.2%では手数料をボリ過ぎだと思います。
私は別の商品ファンドを少し持っていますが、今は損切りを考えています。
>chagaraさんへ
ジム・ロジャーズさん、最近よく来日されますよね。
世界中を旅した冒険談は、話としてはとても面白そうです。
無料WEB配信も見てみようかなぁ。
ただし純粋なエンターテイメントとしてですけど…(^^ゞ
ジム・ロジャーズさん、最近よく来日されますよね。
世界中を旅した冒険談は、話としてはとても面白そうです。
無料WEB配信も見てみようかなぁ。
ただし純粋なエンターテイメントとしてですけど…(^^ゞ
前にジムロジャースさんの講演に行った際にも
コモディティのことは大きく推薦していましたよっ
あと最近ロバート・キヨサキさんのコラムで
銀を大きく推薦していたので、こぎぱおも興味津々で
いろいろ調べました。でもこれからの上値は結構
限られているように思いますし、
株価が下がって商品が上がる、折り返して株価が
上がって商品が下がるというそのタイミングの判断は
結構むずかしいように思います。
それなら今は関連する個別の銘柄を追いかければいっかって
いう結論に達しました。
いちおプラチナ積立はしてますが、これはアクセに換えるのが
目的だったりします(笑)
コモディティのことは大きく推薦していましたよっ
あと最近ロバート・キヨサキさんのコラムで
銀を大きく推薦していたので、こぎぱおも興味津々で
いろいろ調べました。でもこれからの上値は結構
限られているように思いますし、
株価が下がって商品が上がる、折り返して株価が
上がって商品が下がるというそのタイミングの判断は
結構むずかしいように思います。
それなら今は関連する個別の銘柄を追いかければいっかって
いう結論に達しました。
いちおプラチナ積立はしてますが、これはアクセに換えるのが
目的だったりします(笑)
>こぎぱおさんへ
こぎぱおさんは、ホントにしっかりしてらっしゃる!(^^)
こぎぱおさんは、ホントにしっかりしてらっしゃる!(^^)
ロジャースは、株式よりもコモディティの方がバリエーションが簡単だと言っているので、コモディティのバリエーションの方法を勉強すれば面白い投資対象なんだろうと思います。
でも、水瀬さん御指摘のとおり、基本的には価値中立的と考えられるので、インデックスのバイ&ホールドには向かないと思います。
ところで、ブログの方で、前回記事の付けさせていただいたコメントの補足をしたので、前回記事にTBさせていただきました。うまい具合に趣旨を修正しちゃったような気もしますが(笑)、暇なときに覗いてください。
でも、水瀬さん御指摘のとおり、基本的には価値中立的と考えられるので、インデックスのバイ&ホールドには向かないと思います。
ところで、ブログの方で、前回記事の付けさせていただいたコメントの補足をしたので、前回記事にTBさせていただきました。うまい具合に趣旨を修正しちゃったような気もしますが(笑)、暇なときに覗いてください。
>空色さんへ
しっかり拝見させていただきました。勉強になります!
空色さんのブログにレスをつけさせていただきました。
しっかり拝見させていただきました。勉強になります!
空色さんのブログにレスをつけさせていただきました。
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コモディティ
私は、ジム・ロジャーズ氏の「これからは商品の時代」で買っちゃいました。 ほんのちょっとだけですけど。 でも、何に投資してもお金は回ってるので関係ないですよね。
コモディティ投信-ファンドラインアップ
「商品指数について」の記事に続き、国内で購入できるコモディティ投信を取りまとめておきます。?「ダイワ・コモディティインデックス・ファンド(ジム・ロジャーズ世界探検記)」(RICI)」販売手数料2.1%・信託報酬1.9
「コモディティ」から「エネルギー資源株式」へ
今年に入ってから、資産分散の輪を広げ、株式との相関性が低いと言われているコモディティ(商品)投信を組み入れている。年初から国内外株...
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それは同感。
レバレッジのご利用は計画的に。
>タカちゃんさん
今回の事象の顛末を見ていると、今後も起こる可能性はありそうな予感がしま水瀬 ケンイチ野村アセット、インド株連動ETF上場。いいんですけどね>タカちゃんさん
資料を見る限り、どうもこれはETNっぽいので、そこだけご留意を。
http://www.nomura-am.co.jp/lineup/theme/141678.html水瀬 ケンイチ三菱UFJ投信「ネット投資家向け投資信託を考える」ブロガーミーティング体験記>つるくしさん
それは日本のインデックス商品の宿命みたいなものですね。
コストはまだまだ下がる余地があります。
今後、eMAXISよりも更に低コストなものも出てくる水瀬 ケンイチくりっく365の南アランド問題に救済措置FXは投資なのかと言うとちょっと違うような気がします。
個人的には投資額50万円程度以下でやるものだと思ってます。
FX業者は儲けたいせいか証拠金の最低額しか表示してないし。
ぷれでたくりっく365の南アランド問題に救済措置非常に重要な事実を教えてくれたFPの資格を持っていらっしゃる方ならば「相場に絶対はない」「資産運用に偏るな」って事はご存知かと思います。
今回の相場は異常ですが、これからも起きない保証はないタカちゃん三菱UFJ投信「ネット投資家向け投資信託を考える」ブロガーミーティング体験記セゾン投信もそろそろ考えてくれないとeMaxisの登場、バンガードのETF追加で低コスト商品が豊富に揃うようになり、嬉しいことですが・・・
そのぶん、セゾンバンガードGBが相対的に影が薄くなったと言うか、STAつるくし野村アセット、インド株連動ETF上場。いいんですけどね特定口座が使えるのが良いやはり、東証ETFは特定口座が使えるのに加えて、取引手数料が安い証券会社が多いのが魅力です。
松井証券の場合だと1日約定代金10万円以下でも21円なので(現時点タカちゃんくりっく365の南アランド問題に救済措置今回は異常レートによるものと言うおちがつきましたが、個人的にはこの程度のレートでロスカットされるような高レバレッジ取引はするべきではないと思っています。個人的には「くりっく365」の南アランド取引で問題発生。TFXの処理の問題?マイナー通貨の一時的異常事態?>ぷれでたさん
当然だと思いますが、くりっく365はいちばん救済がないそうです。
おそろしいですね。水瀬 ケンイチ三菱UFJ投信「ネット投資家向け投資信託を考える」ブロガーミーティング体験記>にっしーさん
本当にSさんグッジョブ!ですね。
他の皆さんのレポートへのリンクもぜひご覧ください。
>タカちゃんさん
記事にも書きましたが、実際、基準水瀬 ケンイチ「インデックス投資ナイト」開催と「投信ブロガーが選ぶ! Fund of the Year 2009」実施>ありすけさん
遅レス申し訳ありません。
ありすけさん九州のかただったんですね。
イメージ的に東京のかたかと勝手に思っていました(^^ゞ
面白いイベントになっ水瀬 ケンイチ売らずに我慢するテクニック>takavoidさん
はじめまして、takavoidさん。
ずいぶん昔の記事にコメントありがとうございます。
「気休め」ってネガティブな語感がありますが、投資を継続する上水瀬 ケンイチ売らずに我慢するテクニック気休めの積み立て投資初めてコメントします。自分の場合積み立て投資が効果的でした。
もちろん値上がりは値上がりでうれしいですし、値下がりの場合も「安く買えてラッキー」と自分をごまかtakavoid三菱UFJ投信「ネット投資家向け投資信託を考える」ブロガーミーティング体験記決まりですかねいつも拝見させていただき、勉強しています。
小生、4年ほど前に三菱UFJ銀行に勧められるまま「ピムコハイインカム」を買い、サブプライムでドーンと落ち込み、金融知識のつるくし「くりっく365」の南アランド取引で問題発生。TFXの処理の問題?マイナー通貨の一時的異常事態?ランドの救済措置が出たみたいです8.4円で強制ロスカットされた人は救済されるようです。
まあ、あんなバカなレートが通ったら取引する人はいなくなるんで
当然と言えば当然ですね。
http://www.cliぷれでた三菱UFJ投信「ネット投資家向け投資信託を考える」ブロガーミーティング体験記三菱UFJの既存のインデックスFとのすみわけはどうするんでしょうかね? 世界債券は三菱UFJなのでちょっと気になっています^^;龍王三菱UFJ投信「ネット投資家向け投資信託を考える」ブロガーミーティング体験記教えて下さいブロガーミーティングとは直接関係ない話で申し訳ありません。
以前から存在する「三菱UFJ−世界国債インデックスファンド(年1回決算型)」を毎月購入していたのですガンモ三菱UFJ投信「ネット投資家向け投資信託を考える」ブロガーミーティング体験記やはり分配かないわゆる年金生活者が分配を受取りながら運用をしたいというニーズには信託報酬の安さが武器になるので注目したいです。
ただ、無分配型と分配型に分けてほしかったです。タカちゃん三菱UFJ投信「ネット投資家向け投資信託を考える」ブロガーミーティング体験記熱いミーティング、ご苦労様でした。
まずはSさんに感謝ですね。
『自分がほしいファンドを作った。』と言うことは・・・逆に言うと、そんなファンドが見つからなかっにっしー「くりっく365」の南アランド取引で問題発生。TFXの処理の問題?マイナー通貨の一時的異常事態?詳しい説明ありがとうございます>アルビレオさん
僕も今回の件については初耳でよくわかっていなかったと思います。
今回の発言はちょっと反省しています。
ただマイナー通貨は今回のような事があるとタカちゃん「インデックス投資ナイト」開催と「投信ブロガーが選ぶ! Fund of the Year 2009」実施いいなぁ〜インデックス投資ナイト。
いつの日か参加を夢見る私です。
どこでもドアがあれば九州から参加させていただくのですが
(苦笑)。
ちょっと気が早いですが
是非、またありすけ「くりっく365」の南アランド取引で問題発生。TFXの処理の問題?マイナー通貨の一時的異常事態?問題は市場システムなのかマイナー通貨なのかいろいろ参考になりました。
でも市場のルールだけではなく、ランドの取引はロンドンとNYがお休みしている間はほとんど行われていないだろうし、その両市場がお休みしてアルビレオ「くりっく365」の南アランド取引で問題発生。TFXの処理の問題?マイナー通貨の一時的異常事態?>ひとり目の名なしさん
むむむ。
帰り支度している時云々とか、かなり内部の方のご意見っぽいですね。
>ぷれでたさん
TFXの発表はアッサリしたものですねぇ水瀬 ケンイチ「くりっく365」の南アランド取引で問題発生。TFXの処理の問題?マイナー通貨の一時的異常事態?くりっくが最も救済がないFXをかれこれ3年以上やっています。
今回だけでなく、FXの世界では突然とんでもないレートが提示されてしまうことがあります。
これにより逆指値に引っかかってしまったFX愛好家「くりっく365」の南アランド取引で問題発生。TFXの処理の問題?マイナー通貨の一時的異常事態?私もFXには詳しくないのですが、
今回の原因は、くりっく365市場のルールそのもののような気がします。
くりっく365は、完全マーケットメイク方式なので、
マーケット