国内ETFの「市場価格と基準価額の乖離」(19年10月)、新興国株式クラスで一部乖離拡大

まずは、米国や英国など日本を除く先進国に分散投資できる「先進国株式」クラスのETFです。



1680　日興 上場MSCIコクサイ株 (信託報酬 年0.24%) 乖離率 -0.46%
1550　MAXIS 海外株ETF (信託報酬 年0.25%) 乖離率 -0.32%
1657　iシェアーズ･コア MSCI 先進国株 (信託報酬 年0.19%) 乖離率 +0.42%　※マーケットメイク制度対象ETF
2513　NEXT FUNDS 外国株式(為替ヘッジなし) (信託報酬 年0.17%) 乖離率 +0.09%　※マーケットメイク制度対象ETF

先進国株式クラスのウォッチ銘柄全体では、「市場価格と基準価額の乖離」が個人的許容範囲の±1.0％の範囲内におさまり、安定した状態でした。

そのなかでも、乖離率がいちばん小さく優秀だったのは、「NEXT FUNDS 外国株式(為替ヘッジなし)」(銘柄コード2513) でした。マーケットメイク制度対象銘柄です。


次に、中国・ロシア・インドなどの新興国に分散投資できる「新興国株式」クラスのETFです。



1681　日興 上場MSCIエマージング株 (信託報酬 年0.24%) 乖離率 -0.99%
1658　iシェアーズ･コア MSCI 新興国株 (信託報酬 年0.23%) 乖離率 +0.10%　※マーケットメイク制度対象ETF
2520　NEXT FUNDS 新興国株式(為替ヘッジなし) (信託報酬 年0.19%) 乖離率 +0.09%　※マーケットメイク制度対象ETF

新興国株式クラスのウォッチ銘柄全体では、「市場価格と基準価額の乖離」が個人的許容範囲の±1.0％の範囲内におさまっているものの、「日興 上場MSCIエマージング株」(銘柄コード1681)は、許容範囲ギリギリまで乖離が拡大してしまいました。

そのなかでも、乖離率が小さく優秀だったのは、「NEXT FUNDS 新興国株式(為替ヘッジなし)」(銘柄コード2520) でした。マーケットメイク制度対象です。

マーケットメイク制度は、ETFの流動性向上を目的に、東証がマーケットメイカーにインセンティブを設定し、常時気配提示を義務付ける制度で、2018年7月から開始されています。また、2019年4月より、インセンティブを強化した「マーケットメイク制度 Version2.0」が開始されています。


非対象ETFと比較して乖離率が低くなっていることが多く、流動性向上の好影響が出ているように見て取れます。

最近はインデックスファンドの低コスト化に押され気味の国内ETFですが、すでに個別株投資をメインでやっているかたや、分配金を再投資するのではなく「現金で受け取り使っていきたい」というかたは、インデックスファンドよりもETFで国際分散投資した方がなじみやすいでしょう。

投資家がいつでも安心して国内ETFを売買できるように、国内ETFの関係機関にはがんばってほしい。

マーケットメイク制度 Version2.0 の影響を含め、今後も、海外資産クラスの主要国内ETFの「市場価格と基準価額の乖離」に注目していきたいと思います。


＜お得情報＞
上記の「iシェアーズ」や「NEXT FUNDS」シリーズの対象ETFが、楽天証券は「売買手数料無料」なのでおすすめです。何百万円、何千万円、何億円売買しても手数料無料なのは将来にわたり大きい。


＜ご参考＞
当ブログによく質問が寄せられる「なぜ、市場価格と基準価額が乖離するのか？」については、下記の東証WEBサイトに端的な説明がありますのでご参照ください。

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