梅屋敷商店街のランダム・ウォーカー（インデックス投資実践記）

売りたくなったら見る言葉　その２

株式インデックスファンドは、急に値下がりすると売りたくなるものですが、昨今の日本株ように、急に値上がりしても、利益確定売りをしたくなる欲求に駆られるものです。
そんな時は、「売りたくなったら見る言葉」を噛み締めましょう。

売りたくなったら見る言葉

第８版のまえがき
本書を世に出してから、３０年の歳月が流れた。…（中略）…インデックス・ファンドを通して株式市場を構成する幅広い銘柄からなるポートフォリオを買ってじっと持っているほうが、高い運用コストと頻繁な銘柄入れ替えに伴う売買手数料で確実に投資化のリターンを目減りさせる、プロの運用する投資信託に打ち勝つ可能性が高い、と主張したのだ。
それから３０年経った今、私はこの考え方に一層確信を持つようになった。というのも、今では実際の運用結果によって裏打ちされているからである。

「ウォール街のランダム・ウォーカー新版」（バートン・マルキール著）より

ウォール街のランダム・ウォーカー―株式投資の不滅の真理
バートンマルキール Burton G. Malkiel 井手正介

僕はこの本を読んで、少なくとも米国市場においては、インデックスファンドをバイ＆ホールドする戦略がベストだと感じました。特に、３０年間という長い間、理論が陳腐化することなく通用している点は、デイトレード等流行の投資方法とは一線を画していると感じました。
以降、数年間、デイトレ含め自らいろいろな投資方法を試してみましたが、その結果、やはりウォール街のランダム･ウォーカーで言われていたことが正しかったという確信にいたりました。副題の「株式投資の不滅の心理」という一文は、最初は「大げさだなぁ」と少し引いたものですが、今では言葉の額面どおりで異議なしです。

手持ちのインデックスファンドを売りたくなった時には、僕はよくこの一小節を読み返します。売る気が失せて、じっと持っている気にさせられます。

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できるだけ・・・

売りたくなったら見る言葉 !
まさにその通りですね。インデックスファンドかどうかは別として、やみ雲に売り買いを繰り返して、手数料ばかり取られてリターン率を下げるより、自分の選んだファンドを信用して、ホールドする。やっぱりこの方法がベストですね。

ただ私の場合、年齢の関係で３０年は待てません。基本スパンは最低５年、最高１５年程度に考えています。その上で選んだファンドが今のポートフォリオです。ファンドだけでなく、外貨のホールド期間も含めて考えています。

今のところ、投資目的で保有しているファンドや外債を売りたくなったことはありません。今後売りたくなるときがあるかもしれませんが、そのときは「売りたくなったら見る言葉」を思い出して、できるだけ我慢（年齢の関係でできるだけという表現になってしまいます）しようと思います。

これが３０歳代なら、３５～４０年のスパンで考えられるのですが・・・。

[2005/12/21 10:36]
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フランク
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TOP ▲

コメントありがとうございます

＞フランクさんへ
あ、引用文は、投資期間を30年間取らなくてはいけないという趣旨ではなく、初版本が出てから第8版までの間に30年が経過しているが理論（インデックスファンドの優位性）が陳腐化していない、という趣旨でマルキールは書いています。

もちろん、投資期間は人によってそれぞれだと思います。当初考えた投資期間は、しっかりホールドしましょう、と言いたかったのですが、お気を害されたのなら申し訳ありません！

[2005/12/22 01:09]
URL |
水瀬ケンイチ
[ 編集 ]
TOP ▲

感動しました。

売りたくなったら見る言葉 !
感動しました。

私は海外生命保険と海外ファンド中心ですが、インデックスファンドも購入して行きたくなりました。

リンクさせてください。
今後とも宜しくお願いします。

[2006/02/05 18:58]
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スマイリー
[ 編集 ]
TOP ▲

リンクありがとうございました

＞スマイリーさんへ
リンクありがとうございました。
スマイリーさんのブログを拝見しましたが、スゴイですね！！
オフショアを使いこなしておられて、とても参考になります。
こちらからもリンクさせていただきました。今後ともよろしくお願いします！

[2006/02/05 20:43]
URL |
水瀬ケンイチ
[ 編集 ]
TOP ▲

水瀬さん。ご訪問＆書き込みありがとうございます。

「売りたくなったら見る言葉」シリーズ今後も続けてくださいね。
楽しみにしています。
私もオフショアシリーズで頑張っていきます。
かなり少数派の海外投資オフショアシリーズですが
今後とも宜しくお願いします。

早期リタイアに向けて頑張りましょう。

[2006/02/05 21:45]
URL |
スマイリー
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最近の記事＋コメント

くりっく365の南アランド問題に救済措置＞個人的にはさん

それは同感。
レバレッジのご利用は計画的に。

＞タカちゃんさん

今回の事象の顛末を見ていると、今後も起こる可能性はありそうな予感がしま水瀬ケンイチ野村アセット、インド株連動ETF上場。いいんですけどね＞タカちゃんさん

資料を見る限り、どうもこれはETNっぽいので、そこだけご留意を。
http://www.nomura-am.co.jp/lineup/theme/141678.html水瀬ケンイチ三菱ＵＦＪ投信「ネット投資家向け投資信託を考える」ブロガーミーティング体験記＞つるくしさん

それは日本のインデックス商品の宿命みたいなものですね。
コストはまだまだ下がる余地があります。
今後、eMAXISよりも更に低コストなものも出てくる水瀬ケンイチくりっく365の南アランド問題に救済措置ＦＸは投資なのかと言うとちょっと違うような気がします。
個人的には投資額５０万円程度以下でやるものだと思ってます。
ＦＸ業者は儲けたいせいか証拠金の最低額しか表示してないし。
ぷれでたくりっく365の南アランド問題に救済措置非常に重要な事実を教えてくれたＦＰの資格を持っていらっしゃる方ならば「相場に絶対はない」「資産運用に偏るな」って事はご存知かと思います。
今回の相場は異常ですが、これからも起きない保証はないタカちゃん三菱ＵＦＪ投信「ネット投資家向け投資信託を考える」ブロガーミーティング体験記セゾン投信もそろそろ考えてくれないとeMaxisの登場、バンガードのETF追加で低コスト商品が豊富に揃うようになり、嬉しいことですが・・・
そのぶん、セゾンバンガードGBが相対的に影が薄くなったと言うか、STAつるくし野村アセット、インド株連動ETF上場。いいんですけどね特定口座が使えるのが良いやはり、東証ＥＴＦは特定口座が使えるのに加えて、取引手数料が安い証券会社が多いのが魅力です。
松井証券の場合だと１日約定代金１０万円以下でも２１円なので（現時点タカちゃんくりっく365の南アランド問題に救済措置今回は異常レートによるものと言うおちがつきましたが、個人的にはこの程度のレートでロスカットされるような高レバレッジ取引はするべきではないと思っています。個人的には「くりっく365」の南アランド取引で問題発生。TFXの処理の問題？マイナー通貨の一時的異常事態？＞ぷれでたさん

当然だと思いますが、くりっく365はいちばん救済がないそうです。
おそろしいですね。水瀬ケンイチ三菱ＵＦＪ投信「ネット投資家向け投資信託を考える」ブロガーミーティング体験記＞にっしーさん

本当にSさんグッジョブ！ですね。
他の皆さんのレポートへのリンクもぜひご覧ください。

＞タカちゃんさん

記事にも書きましたが、実際、基準水瀬ケンイチ「インデックス投資ナイト」開催と「投信ブロガーが選ぶ！ Fund of the Year 2009」実施＞ありすけさん

遅レス申し訳ありません。
ありすけさん九州のかただったんですね。
イメージ的に東京のかたかと勝手に思っていました(^^ゞ

面白いイベントになっ水瀬ケンイチ売らずに我慢するテクニック＞takavoidさん

はじめまして、takavoidさん。
ずいぶん昔の記事にコメントありがとうございます。

「気休め」ってネガティブな語感がありますが、投資を継続する上水瀬ケンイチ売らずに我慢するテクニック気休めの積み立て投資初めてコメントします。自分の場合積み立て投資が効果的でした。

もちろん値上がりは値上がりでうれしいですし、値下がりの場合も「安く買えてラッキー」と自分をごまかtakavoid三菱ＵＦＪ投信「ネット投資家向け投資信託を考える」ブロガーミーティング体験記決まりですかねいつも拝見させていただき、勉強しています。
小生、4年ほど前に三菱UFJ銀行に勧められるまま「ピムコハイインカム」を買い、サブプライムでドーンと落ち込み、金融知識のつるくし「くりっく365」の南アランド取引で問題発生。TFXの処理の問題？マイナー通貨の一時的異常事態？ランドの救済措置が出たみたいです８．４円で強制ロスカットされた人は救済されるようです。
まあ、あんなバカなレートが通ったら取引する人はいなくなるんで
当然と言えば当然ですね。

http://www.cliぷれでた三菱ＵＦＪ投信「ネット投資家向け投資信託を考える」ブロガーミーティング体験記三菱UFJの既存のインデックスＦとのすみわけはどうするんでしょうかね？　世界債券は三菱UFJなのでちょっと気になっています^^；龍王三菱ＵＦＪ投信「ネット投資家向け投資信託を考える」ブロガーミーティング体験記教えて下さいブロガーミーティングとは直接関係ない話で申し訳ありません。
以前から存在する「三菱ＵＦＪ－世界国債インデックスファンド（年１回決算型）」を毎月購入していたのですガンモ三菱ＵＦＪ投信「ネット投資家向け投資信託を考える」ブロガーミーティング体験記やはり分配かないわゆる年金生活者が分配を受取りながら運用をしたいというニーズには信託報酬の安さが武器になるので注目したいです。
ただ、無分配型と分配型に分けてほしかったです。タカちゃん三菱ＵＦＪ投信「ネット投資家向け投資信託を考える」ブロガーミーティング体験記熱いミーティング、ご苦労様でした。

まずはＳさんに感謝ですね。
『自分がほしいファンドを作った。』と言うことは・・・逆に言うと、そんなファンドが見つからなかっにっしー「くりっく365」の南アランド取引で問題発生。TFXの処理の問題？マイナー通貨の一時的異常事態？詳しい説明ありがとうございます＞アルビレオさん
僕も今回の件については初耳でよくわかっていなかったと思います。
今回の発言はちょっと反省しています。
ただマイナー通貨は今回のような事があるとタカちゃん「インデックス投資ナイト」開催と「投信ブロガーが選ぶ！ Fund of the Year 2009」実施いいなぁ～インデックス投資ナイト。
いつの日か参加を夢見る私です。
どこでもドアがあれば九州から参加させていただくのですが
（苦笑）。
ちょっと気が早いですが
是非、またありすけ「くりっく365」の南アランド取引で問題発生。TFXの処理の問題？マイナー通貨の一時的異常事態？問題は市場システムなのかマイナー通貨なのかいろいろ参考になりました。

でも市場のルールだけではなく、ランドの取引はロンドンとNYがお休みしている間はほとんど行われていないだろうし、その両市場がお休みしてアルビレオ「くりっく365」の南アランド取引で問題発生。TFXの処理の問題？マイナー通貨の一時的異常事態？＞ひとり目の名なしさん

むむむ。
帰り支度している時云々とか、かなり内部の方のご意見っぽいですね。

＞ぷれでたさん

TFXの発表はアッサリしたものですねぇ水瀬ケンイチ「くりっく365」の南アランド取引で問題発生。TFXの処理の問題？マイナー通貨の一時的異常事態？くりっくが最も救済がないFXをかれこれ３年以上やっています。
今回だけでなく、FXの世界では突然とんでもないレートが提示されてしまうことがあります。
これにより逆指値に引っかかってしまったFX愛好家「くりっく365」の南アランド取引で問題発生。TFXの処理の問題？マイナー通貨の一時的異常事態？私もFXには詳しくないのですが、
今回の原因は、くりっく365市場のルールそのもののような気がします。

くりっく365は、完全マーケットメイク方式なので、
マーケット

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また、当ブログ内容の無断転載を禁じます。

よろしくお願いいたします。

プロフィール

水瀬ケンイチ（みなせけんいち）

Author:水瀬ケンイチ（みなせけんいち）
三十路の下町個人投資家。妻１子なしの共稼ぎです。今はしがない会社勤めですが、投資で早期リタイアを企んでます。
投資スタイルは、インデックスファンド・ETFを中心にした国際分散投資。ほったらかしで楽ちんです。
ブログタイトルは、インデックス投資のバイブルで僕の愛読書、
「ウォール街のランダム・ウォーカー」からいただきました。

メディア掲載履歴
・日経マネー 09年10月号
・ダイヤモンド ZAi 09年10月号
・「初心者は株を買うな!」（内藤忍著）
・「しぶとい分散投資術」（田村正之著）
・日経新聞 09年1月1日特集「逆境に克つ」
・BS11資産運用番組「money cafe」(08/8/23放送)
・ダイヤモンド ZAi 08年9月号
・日経ビジネス臨時増刊投資の本 2008年
・BIG tomorrow 08年7月号
・YAHOO ! Internet Guide 08年5月号
・\en SPA (エンスパ)'08春号
・日経マネー 08年4月号
・ベスト投資信託ガイド 08年版
・日経トレンディ 08年2月号
・日経金融新聞 07年12月19日
・日経マネー 07年12月号
・だまされない!投資信託の選び方
・ダイヤモンドZAi 07年11月号
・日経マネー 07年7月号
・ダイヤモンド ZAi 07年6月号
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07年6月より、海外ETFの取り扱いも開始！

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とにかく楽ちんに投資したい面倒くさがり屋さんにイチオシ。

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このファンド１本で、米国バンガード社の運用する8本のインデックスファンドに投資、世界30カ国以上の株式と10カ国以上の債券に国際分散投資できます。
信託報酬0.77％±0.02％と低コスト。月5000円から自動積立できるのも珍しいです。